Vòng xoáy nợ Bitcoin của MicroStrategy: thiên tài hay đánh cược liều lĩnh?

Michael Saylor đã theo đuổi một chiến lược táo bạo, nắm giữ 447,470 BTC cho MicroStrategy. Động thái này đã gây ra cuộc tranh luận trong cộng đồng về việc liệu tiếp cận chủ động của ông là điều tiên phong hay không thể cân nhắc. Lo ngại xuất phát từ những rủi ro vốn có khi đầu tư lớn vào Bitcoin, một tài sản dễ biến động, có thể ảnh hưởng đến sự ổn định tài chính của công ty.

Các khoản mua BTC của MicroStrategy bắt đầu với một khoản mua trị giá 250 triệu USD và được hỗ trợ thêm thông qua việc phát hành nợ, bao gồm các trái phiếu chuyển đổi và trái phiếu đảm bảo cao cấp. Cách tiếp cận này cho phép công ty sử dụng lượng Bitcoin nắm giữ để phát triển tiềm năng, tuy nhiên chiến lược này bị chỉ trích vì các rủi ro tiềm ẩn như PHA loãng cổ đông và áp lực nợ gia tăng.

Những người chỉ trích so sánh kế hoạch của Saylor với một sơ đồ Ponzi do phụ thuộc vào giá Bitcoin tăng. Tuy nhiên, người ủng hộ bác bỏ khái niệm này, nhấn mạnh rằng nó phụ thuộc vào sự tăng giá của thị trường Bitcoin chứ không phải do vốn từ nhà đầu tư mới. Bất chấp chiến lược gây tranh cãi, vị thế thị trường của MicroStrategy đã được củng cố đáng kể, thể hiện qua giá cổ phiếu tăng.