Định giá cổ phiếu các công ty chứng khoán ra sao trước khi TCBS tiến hành IPO?

Chứng khoán Techcombank (TCBS) sắp thực hiện IPO, hứa hẹn tạo động lực cho cổ phiếu công ty chứng khoán. Hiện nay, hầu hết cổ phiếu trong nhóm này có P/B trên 1, với nhiều công ty lớn như SSI, HCM, VCI có P/B 2-3 lần. Trong khi đó, SHS và VND dưới 2. Những công ty có P/B thấp như BVS, AAS… thường có quy mô nhỏ và thị phần hạn chế. Về P/E, công ty chứng khoán dao động từ 20-40 lần, với SSI, VIX có P/E thấp hơn trung bình, nhưng HCM và VCI cao do lợi nhuận giảm. Định giá cao liên quan đến lợi thế cạnh tranh như quy mô và tiềm năng tăng trưởng, trong khi cổ phiếu định giá thấp thường gặp vấn đề về thị phần và vốn. Dù hiện tại cổ phiếu không rẻ, tiềm năng tăng trưởng vẫn lớn, đặc biệt với IPO của TCBS dự kiến 46.800 đồng/cổ phiếu, định giá hơn 97.000 tỷ đồng. Nhiều dự báo cho rằng Việt Nam có khả năng được nâng hạng lên thị trường mới nổi, thu hút vốn ngoại và tăng trưởng thanh khoản cho công ty chứng khoán.