Doanh nghiệp vàng bạc trang sức lớn nhất Việt Nam chịu ảnh hưởng ra sao từ Nghị định chấm dứt độc quyền sản xuất vàng miếng?

Ngày 26/08/2025, Nghị định 232 được ban hành, chấm dứt độc quyền nhà nước trong sản xuất vàng miếng. Công ty Cổ phần Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận (PNJ) có thể quay lại mảng kinh doanh vàng miếng, mở ra cơ hội phát hành và phân phối vàng mang thương hiệu riêng. Tuy nhiên, mảng này được dự đoán không trở thành trụ cột chiến lược do biên lợi nhuận thấp, trong khi mảng bán lẻ trang sức hiệu quả hơn.

Thay đổi quan trọng khác là cho phép doanh nghiệp đủ điều kiện nhập khẩu vàng nguyên liệu. Dự báo PNJ sẽ được cấp phép từ năm 2026, giúp công ty cải thiện nguồn cung vàng, giảm phụ thuộc vào thị trường nội địa, đồng thời mở rộng xuất khẩu. Việc nới lỏng chính sách quản lý vàng này hứa hẹn tạo điều kiện cho PNJ tăng trưởng doanh thu và củng cố vị thế trong ngành kim hoàn, dù vàng miếng khó trở thành trọng tâm.