Chuyên gia: Giá Ethereum sẽ giảm sau nâng cấp Dencun?

Mặc dù Ethereum (ETH) gần đây đã vượt qua mốc 4.000 USD – mức giá cao nhất trong hai năm qua, nhưng công ty giao dịch tài sản điện tử QCP Capital có trụ sở tại Singapore lại đưa ra cảnh báo về khả năng giá ETH điều chỉnh giảm.

QCP Capital vẫn thận trọng lạc quan về tiềm năng dài hạn của Ethereum. Tuy nhiên, họ lo ngại về sự thay đổi tâm lý thị trường và khả năng phê duyệt quỹ đầu tư theo dõi ETH(spot ETF) trong tương lai gần.

Theo QCP Capital, giá Ether có thể giảm xuống. Phân tích của họ dựa trên sự thay đổi tâm lý thị trường, được đánh giá qua các tín hiệu “ngược” (negative risk reversals) từ các hợp đồng quyền chọn. Những tín hiệu này cho thấy sự gia tăng lo ngại của các nhà đầu tư về khả năng giảm giá của ETH một phần do việc phê duyệt spot ETF cho Ether có vẻ như khó xảy ra.

Trong lịch sử, các nâng cấp mạng lưới như Taproot của Bitcoin và The Merge của Ethereum thường ít ảnh hưởng đến giá trong giai đoạn thị trường đi ngang hoặc giảm.

Nhưng với diễn biến thị trường hiện tại, nâng cấp Dencun trên Ethereum và các giải pháp Layer 2 có thể tác động đến giá theo hai hướng: Thứ nhất, do kỳ vọng tích cực về nâng cấp đã được phản ánh vào giá; Thứ hai, do phản ứng tích cực ngắn hạn của thị trường. Bên cạnh đó, dòng vốn đổ vào các hệ sinh thái Layer 2 cũng có thể tác động đến giá ETH

Theo dự đoán trên Polymarket, khả năng phê duyệt spot ETF cho Ether trước ngày 31 tháng 5 chỉ là 31%. CoinDesk gần đây cũng đưa tin rằng nhu cầu mua quyền bán Ethereum (put option) đang tăng lên, cho thấy các nhà giao dịch đang chuẩn bị cho khả năng giá Ether giảm trong ngắn hạn.

QCP Capital cũng lo ngại về tình trạng sử dụng đòn bẩy quá nhiều trên thị trường hiện tại. Từng có tiền lệ về việc sử dụng đòn bẩy quá mức dẫn đến sự sụt giảm mạnh của thị trường, chẳng hạn như cú sập 30% giá ETH chỉ trong 24 giờ vào tháng 5 năm 2021 hay đợt điều chỉnh giảm 10% của Bitcoin hồi tháng 1.