Hiện tượng của Lãi suất trái phiếu: Nhà băng chịu lãi cao, VinGroup, Vinhomes, Vietjet… huy động vốn rẻ hơn chỉ 9-11%/năm, nhóm chứng khoán còn thấp nữa

Báo cáo của S&I Ratings trong Quý 3/2025 cho thấy xu hướng trái ngược trong lãi suất huy động vốn giữa ngân hàng và các doanh nghiệp phi ngân hàng. Trong khi ngân hàng phải tăng lãi suất lên 6,18%, mức cao nhất trong 6 quý, thì nhóm bất động sản và sản xuất có thể huy động vốn với lãi suất thấp, từ 9-11%, giảm so với trước đây. VinGroup và Vinhomes đã giảm lãi suất từ 12,5% xuống 11%/năm, trong khi Vietjet phát hành trái phiếu ở mức 9,722%/năm. Nguyên nhân chính là do môi trường kinh doanh cải thiện và tâm lý thị trường bớt lo ngại hơn, cũng như sự hỗ trợ từ các chỉ số vĩ mô tích cực. Tuy nhiên, áp lực đáo hạn trái phiếu vẫn lớn, đặc biệt trong nhóm BĐS với 18.331 tỷ đồng giá trị đáo hạn trong 3 tháng cuối năm. Nghị định 245/2025/NĐ-CP yêu cầu xếp hạng tín nhiệm trong phát hành trái phiếu cũng dự kiến sẽ tác động đến thị trường.